国泰君安：军工板块将迎来新一轮上涨行情

军工新一轮行情即将启动，从涨Beta到寻找Alpha阶段。我们在3月17日《军工2015年春季策略：选好猪，等风来》中判断军工风之将起，4月中下旬至今的军工走势印证了我们的判断。我们预计，随着航天系资本运作预期升温，军工板块将促发新一轮行情，维持行业增持 评级。我们认为，军工主要是补涨需求(参见报告《春暖花开，军工行情一触即发》)，这次将进入结构分化，寻找Alpha 的阶段，而Alpha主要来源于国防工业改革和军费投资的结构性变化。

我们预计，航天系将进入资本运作密集期。5月14日晚，航天电子(24.5停牌，咨询)公告因重大事项停牌，这是继航天通信(18.02停牌，咨询)、航天机电(15.37停牌，咨询)之后，又一只航天系股票停牌。我们判断，这将使得市场对航 ...

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