[对于中国经济和A股市场而言,悲观者可能继续溺水，没有浮出水面喘息的机会。但乐观者也会发现,指数不弱，但赚钱的难度却将越来越大]

　　下半年快到了,如何看待下半年的市场?我们用极简洁的方式来勾画和预测一下：

　　第一，欧美债方面:漫长熊市开始。目前欧美对低通胀的预期已十分充分，量宽难以加码。如果世界经济没有二次探底的大风险的话,欧美债只有走熊，没有其他可能。

　　第二，美联储加息将尾随市场而动。以美债为代表的长期利率已在持续走高之中,也就是说市场已在自动加息,目前美联储还没有跟进。走在市场之后的美联储如果正式宣布加息,其也将仅影响到短端,对债的影响不大,但可能进一步抑制贵金属市场和股票市场。

　　第三，对于美股而言，将跟随美国经济一起走入平庸期。美国经济在次贷危机之后,逐步走入经济上的平庸期,美联储徘徊在加息通道的入口处,美股盈利增长前景平平。

　　第四，大宗商品市场方面:陡峭的改善期已过,下半年将继续巩固。但G7在本世纪末放弃化石燃料的大胆设想,显示G7已在空前的量宽之后尝试管理全球的长期通胀预期。

　　第五，对于中国经济而言，悲观者将犯错。我个人认为二季度很可能是短期和 ...

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