到2015 年末，保守估计券商行业净资本将可以支持4.5万亿元两融规模，4倍净资本要求的约束并不大，短期内不会触及两融“天花板”

　　上周五，市场一直担忧的两融政策终于靴子落地。证监会宣布就修订后的《证券公司融资融券业务管理办法》（以下简称《管理办法》）向社会公开征求意见。在业内人士看来，来自监管部门对融资融券杠杆资金政策的调整，将有利于降低市场的短期波动。

　　在此次《管理办法》出台之前，市场最为关心的就是两融“天花板”的问题。统计数据显示，以截至2014年底券商的净资本总额计算，两融的“天花板”理论规模上限约为2.5万亿元，从截至今年5月底的数据来看，已经有部分券商融资融券余额规模接近理论上限，但两融余额的理论上限会伴随券商“再融资潮”而不断提升。海通证券表示，考虑到今年以来部分券商已完成融资，静态测算两融余额上限约3万亿元，该上限未来会进一步提升。

　　7家券商两融余额破千亿元

　　部分公司接近“天花板”

　　根据中国证券业协会提供的数据，2014年末具有融资融券资格的90多家券商净资本约为6344亿元，按照“证券公司融资融券的金额不得超过其净资本的4倍”计算，两融的“天花板 ...

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