“浦发”基因助力 业内看好发展前景

　　受股东策略影响，3家银行系信托虽资产规模均较大，但其对主动管理能力的探索差异明显

　　随着尽职调查的完成，浦发银行收购上国投具体方案终于出炉，银行系信托公司即将增添新的一员。从已经公布的交易对价来看，上国投身价压得较低。不过，从长远的发展来看，背靠银行大树后前景光明。

　　估值折价过半

　　日前，浦发银行公告称，拟向上海国际集团、上海久事等11名交易对象发行10亿股购买其合计持有的上国投97.33%的股权。本次交易对价为163.5亿元，剔除国企改革等因素对估值的影响，按目前已上市的信托公司的动态市盈率（PE）、平均市净率（PB）来算，折价约为50%。而相对于上国投的行业地位及盈利能力，这一估值确实较低。

　　信托行业研究员对《证券日报》记者表示，（浦发收购上国投）是地方国资委主导的，主要意图是推动国资、国企改革，收购价格不用太计较。

　　此前，经过上海国资委备案确认的评估价值为依据，双方确定上国投100%股权的交易价格为168亿元，该收购价格是上国投2014年PB的2.7倍。

　　平安证券研究员表示，目前上市信托公司2015年PE平均水平为 ...

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