上周银行圈里的关键词是审慎。上周五招行股东大会上传递出来的信息显示，产能过剩行业在经济增速下行的大周期里仍然并不好过。

以山西为例，由于煤炭、钢铁行业过剩带来的下行压力，已经将该省的银行不良比率推升至4.5%的高位。假如各大银行在当地的分行都是独立法人，且存款保险制度已经运行成熟，这个比率已经足以触发存款保险基金对其实施特殊监管政策。当然这只是个假设，不过分支行不良率到这个份上，该停的奖金应该也都停得七七八八了。

旧的不去，新的不来，对于专门从事债务融资的银行来说，当下最好的策略应该就是审慎，先猫起来过完冬再说，少赚一点好过多赔一点。这是很自然的商业反应，不过依靠银行来维持资金链条的一些公司恐怕就会比较难受。

央行的金融统计数据很清晰地显示，二季度以来票据融资规模开始快速膨胀。传统上这种状况一般在信贷供给快速增加，但信贷需求并无显着提升的状况下出现。背后的潜台词是，企业的规模扩张欲望并不旺盛。这种预期连贯起来 ...

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