数米观点

　　宏观经济简析：汇丰中国6月PMI初值，由5月份终值49.2，升至49.6，为三个月以来最高。6月PMI产出稳定及新增工作略有回升，但制造商继续削减其员工数目。整体上第二季已失去增长势头，GDP增速可能会破7%，政府下半年有望加大力度刺激经济增长，预计有超过一次的降准降息。

　　偏股型基金：上周主板、中小板及创业板迎来一轮惨烈调整，尤其是上周五近千股跌停，获利资金疯狂出逃，人心惶惶。而上周末千呼万唤的降准并未出现，央行“亲妈”变“后妈”，同时人民日报、新华网等官媒也未发声稳固信心，表明中央政府对本轮调整持默许态度，乐于见“疯牛”变“慢牛”。本周政策真空期下，A股走势难以辨明方向，但周二打新资金回流后，或能部分缓解资金的紧张局面，对指数形成支撑。消息面上，除了首批改革试点的六大央企，国企改革试点有望扩容，国改主线可继续关注。长期来看，国企资产证券化、注册制实施、经济创新转型等政府三大目标尚未实现，牛市格局仍在，但随着指数点位上升，只有概念缺乏业绩支撑的个股泡沫将逐一破碎，而真正能顺应改革享受改革 ...

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