投资要点:

有别于市场的观点:医药生物行业尽管增速平稳回落,但仍然有望维持10%左右的增长水平,同时2015年为政策大年,医保控费、药价放开、公立医院改、招标采购等改革政策相继出台。医药板块估值处于历史高位,处于透支状态,但在此轮牛市中涨幅居中。因此,我们认为受益于行业政策改革,行业迎来新发展,医药板块有望维持较高的估值水平呈现振荡向上的走势,同时内部分化加剧,看好低估值受益于政策红利的儿童药板块和利用上市融资的优势积极寻求转型升级,外延扩张的相关企业。

医药生物行业景气持续,增速放缓,内部趋向分化2015年以来医药生物行业延续了近年来全行业的景气表现,医药制造业工业增加值同比增幅小幅下降,但仍保持在10%以上的水平,同时行业的资产规模、固定投资,盈利能力都景气持续;而行业营收与利润增速回落,分别降低9.4%至12.93%。内部子行业趋向分化,医疗服务表现最为突出,营收增长42.28%,利润总额增长40.73%,显着高于其他5个子行业。

医药板块估值处于历史高位,在本轮牛市中涨幅居中 ...

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