央行6月28日下调金融机构存贷款基准利率，并且定向降准。市场称为双降，笔者称之为夏天的“霜降”。

　　央行官方称，此举是为了定向提振实体经济。“人民银行改变了以往交替运用数量型工具（存款准备金率）和价格型工具（基准利率）的操作方式，数量型工具与价格型工具同步运用，体现了对宏观经济运行和金融稳定的充分权衡。”央行研究局局长陆磊解释说，存贷款基准利率下调意味着总量性宏观调控，而定向降准则专门面向为“三农”和小微企业提供服务的金融机构，针对国民经济发展的薄弱环节，致力于结构优化。

　　这是老生常谈，正如多数市场人士所相信的，资金如水，并不会被人为地导向“三农”与小微企业。否则，导流了这么多年，“三农”和中小企业融资难的问题早该解决了。央行专业人才众多，不会不了解市场常识，一再强调定向导入，或者是自信过头，或者是为了正确的方向。

　　根据央行公布的数据，2014年央行先后三次下调金融机构存贷款基准利率。一年期贷款基准利率累计下调0.9个百分点至5.1个百分点，一年期存款基准利率累计下调0.75%至2.25%。在基准利率连续下调的引导下，2015年5月份，金融机构 ...

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