目前可以说是本轮牛市第一次真正意义上的调整，连续多日的调整使得恐高渐变成恐慌，虽然多数机构仍然坚定表示牛市基础没有改变，但多数机构同时也对短期走势并不乐观。不少人对风格判断产生分歧，在2007年5月30日开始调整了一个半月之后，蓝筹股显著强于小盘股，但由于2007年经济基本面与现在无可比性，部分机构后市仍然看好成长。

　　去杠杆迹象明显，疲弱的市场需一定时间积蓄动能

　　杠杆资金减仓助跌。近期调整和之前调整的不同在于，龙头个股疲态显著，同时这次调整可能对杠杆账户的影响较此前调整更大，市场短期或将进入一个休整期（朱雀投资）。两市呈现明显的去杠杆迹象，由于市场跌幅逐步加大，杠杆比例最高的一批投资者首先减仓，引起杠杆比例略低的投资者跟进减仓，引起了市场循环下挫，待市场降杠杆结束后，才有望重拾升势（上投摩根基金）。上周申购新股的资金大规模解冻时，市场的成交量并没有呈现出特别明显的递增，说明短线资金面对于市场还是有比较明显的分歧，这样大盘继续出现一步到位的拉高行情的可能性比较小，近期管理层重点打击非法配资，如果市场急速反弹，很有可能会削弱对非法配资的打击力度，那么不合规资金重新入市的可能性又 ...

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