距离上次降息仅一个半月，央行昨日再次放出"大招"，宣布自28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，同时下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，以进一步降低企业的融资成本，支持实体经济发展，促进结构调整。同时祭出价格和数量两种货币政策工具，不免让市场感到震惊。央行此次出手的力度是非常大的，这对于稳定市场信心较为重要。那么，我们该如何解读央行的此次操作呢？

　　首先，目前国内经济是否企稳或者复苏了呢？今年以来，政策层面确定了托底的管理思维，并且不惜先牺牲一部分不着急的改革面，代之托举旧有经济。这意味着经济有望企稳，但是想要复苏仍然较难。托旧有经济就是为了不让经济下滑速度过快，经济的复苏也不可能是在旧有经济被托举下产生的。从4、5月的经济数据来看，PMI显示出经济有一定企稳的迹象。6月汇丰PMI新订单初值已经过了50荣枯分水岭，暗示市场需求有一定复苏的可能。但是从发电量、工业增加值等方面看，数据仅仅出现小幅转折，相当于在低位振荡。因此，未来重 ...

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