名家看市

　　两周以来，上证指数已完成近1000点的调整。6月25日至今的三个交易日，上证指数连走三根大阴线已引起了恐慌，市场纷纷猜测股灾是否已将熊市带回。

　　6月29日晚间，兴业证券的电话会议上，兴业证券首席策略分析师张忆东表示，股灾不会演变成金融危机，并且快结束了。张忆东称，现在需要政府的手来纠错市场的失灵了，一旦纠错了以后，市场将重新进入良性循环。

　　问：这次是股灾吗？市场机制失灵了吗？

　　张忆东：如果是正常的调整，通常达到一定程度以后，市场会呈现一个有买有卖。

　　如果越跌大家越不看基本面、不看产业，也不看商业模式、行业竞争格局，更多地看配资盘、融资、杠杆，而这些就会导致只有卖盘没有买盘。

　　当只有卖盘没有买盘的时候，就是一种股灾的模式，也就是股灾所引发的市场失灵的模式。而现在，无论什么股都不敢买，呈现出来的是夺路而逃，所以我们认为目前已经是出现市场机制失灵了。

　　而且这个是一个负反馈，有点像1929年，保证金杠杆、融资盘强平所引发的不计成本地抛售。

　　这个时候就需要获利盘、止盈盘不要夺路而逃，至少有一些长期有价值的股票可以持有。 ...

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