以上证综指为A股市场指数代表，自6月15日开始调整迄今，共10个交易日，上证综指下跌幅度超过20%（为21.55%），明显的快速大幅度调整的特征。

　　如果以10个交易调整幅度超过20%为标准，A股历史上共出现5次这种经验，但其中有4次发生在1997年之前，此时的A股市场自诞生之日起时间尚短，极度不成熟。1997年迄今的18年间，此次股市调整是唯一一次在如此短时间里如此快速的调整，甚至2008年大熊市都没有这种经验。A股市场上次发生类似暴跌的情况是在1996/12/24，市场在10个交易日里跌去了25.6%，之后三天里总共再跌4%即见底，之后市场经历长达半年的快速上涨，涨幅高达73%。

　　如果担心历史数据没有参考价值，因为那时候没有杠杆，我们可以考察美国和日本这两个成熟市场的情况，他们都属于杠杆市场。

　　从美国的经验来看，从1900年至今，共116年的股市历史里面，达到10天暴跌幅度超过20%的经验共有7次 ...

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