利空压制 锌价积重难返

2015-07-01 05:16 来源： 期货日报

二季度，锌价上演了一场V型反转走势，自3月底的16000元/吨左右振荡上升至5月初的17500元/吨附近，而后又在6月底回归到15500元/吨。其间并没有太大波折，完成了从强烈看多到强烈看空的轮回，令投资者唏嘘不已。我们认为，在基本金属整体走弱的背景下，锌价将继续受制于供应强劲和需求疲软的压力，短期内锌价积重难返，而等待下游季节性回暖带来的反弹仍需时日。

供过于求局面尚未改观

精锌供应大幅改善，供应增幅高于需求增幅是市场共识。国内精锌供应大幅改善主要来自于冶炼产量的显著上升。年初以来，冶炼厂一直维持较高的开工率，使得精锌产量一直维持两位数的高速增长。如果下半年能够保持10%—12%左右的增速，全年精炼锌总产量将达到640万—650万吨。

产能快速增长，导致精炼锌进 ...

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