房地产行业:牛市下半场,蓝筹地产优势凸显

　　事件:

　　央行决定自6月28日期定向降准,并下调金融机构1年期存贷款基准利率0.25个百分点至2%和4.85%。

　　点评:

　　1. 持续宽松货币政策支持楼市购买力及利好开发商降成本。2015年上半年,30城销售面积同比增长约18%,其中2季度同比增长约33%,三个月移动平均去化时间从18.8高点降到13.2个月,一线城市房价明显上涨;下半年,宽松信贷和后牛市时代的财富效应外溢,房地产市场上扬动力持续,二线重点城市也有望从量升价稳向价量齐增过度;开发商层面,持续宽松的货币将帮助今年利息成本同比大降,低投资增速下地价回归理性,二者均有利于开发商控制成本,保持利润率不再下滑。

　　2. 牛市下半场,以蓝筹为代表的地产板块有望跑赢大盘。我们前两周周报中 ...

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