七年前的夏天，华尔街，一家久负盛名的证券公司倒闭了；由此拉开了美国次贷危机波澜壮阔的画卷，美国资本市场几乎毁于一旦；这股巨浪一路席卷大西洋(600558,)，登陆欧洲后改头换面为欧债危机，借着全球化的通道，进一步扩散到世界资本市场各个角落，成为名副其实的全球性金融风暴。这一轮金融危机的烈度之猛烈，仅次于臭名昭著的1930年大萧条，危机后的数年，一些主要国家都未能实现全面复苏，人们将这一时期笼统成为后危机时代，其隐喻在于，这是一个过渡性时间，危机的影响终将散去。有趣的是，伴随各主要经济体史无前例的非常规货币刺激政策，大部分发达国家的经济基本陷于低增长、低通胀的局面（美联储称之为新常态）；全球三大资本市场、美国、日本、欧元区的资本市场表现相当平淡，预计中的资产价格加速货币化的表现始终并不明显。货币究竟去哪儿了？令研究者颇为困惑。而QE，这个本来只会出现在艰深典籍以及联储内部的术语，一时间成为了百姓生活的热词，并习以为常，从而将货币当局的预期管理难度提升到新的高度。量化宽松后资本市场不够宽松，证券资产价格尚未相应货币化，等待中的牛市若隐若现，一时成为了后危机时代非典型萧条一种象征。　　然而， ...

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