核心观点:

建筑投资周期整体处于大周期下滑、小周期筑底的嵌套阶段。FAI波动是建筑业周期波动的根源。建筑业周期领先整个宏观经济周期半年至一年左右。"换届效应"在建筑业波动中并不显着,"改革效应"更显着。建筑行业负债率高企,最近4次降息、3次降准有利减少财务费用,提振下游需求。建筑业新签合同累计同比与新开工面积累计同比增速持续下滑,基建投资仍然是保持经济增长的重要手段,预计今年建筑投资增速有望企稳。

受益于"一带一路"国家战略及经济转型的预期,铁路基建和转型类个股涨幅居前,化学工程、园林、装饰板块表现较弱。2014年7月至今,建筑在中信行业中涨幅排名第二,各子版块和个股都取得了正收益。涨幅超过300%的个股占比15%,超过200%的个股占比50%。

2009年牛市中各板块轮动效应显着,主要有四类:(1)率先发力型:(2)牛市领涨型:(3)穿越牛 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html