继"1327号文"放松了企业债发行条件之后，近期又流传出关于"1327号文"的补充说明，城投债的政策环境柳暗花明。目前看城投债的风险确实进一步下降，叠加央行对资金面的呵护，配置的价值仍然存在，但仍需加强对个券的甄选。

　　年内城投债违约风险大幅缓释。虽然我们之前也认为城投债的风险可控，但是目前这一判断更加确定。直观来看，理由是前述地方融资平台相关融资政策不断放松，内在背景还是由于目前管理层托底经济的心态更加急迫，地方融资的瓶颈需要重新打开是推动地方政府加快投资以实现经济筑底回升的重要条件，若出现违约可能造成管理层的各项努力前功尽弃，地方政府债务问题已经退为次要矛盾。在三期叠加阶段的经济环境下，普通产业类发债企业的经营状况在未来几年可能都难以得到明显改善，个券风险事件仍在 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html