7月1日晚间，证监会深夜连发三大政策利好力图挽救市场颓势稳预期，“A股保卫战”由此打响。近期股市大幅震荡，监管层到底该不该出手救市？监管到底是门怎样的技术活？上海交通大学上海高级金融学院副院长、耶鲁大学国际金融中心研究员朱宁教授认为，究其主因还是在于，场外配资和融资融券业务违规行为的监管所导致资金面的缩水，大幅下跌也影响了投资者的情绪。

　　朱宁表示，在任何一个泡沫阶段，推动市场上涨的最大原因在于投资者认为市场还会进一步上涨，而一旦投资者的预期被打破就会产生恐慌性的下跌。前期催生大牛市的大资金主要来源于融资融券和场外配资的高杠杆行为，那么在去杠杆的过程中就势必会对市场造成极大的冲击和影响，这点无论是监管层还是投资者都该早有所预期和准备。

　　也有市场传闻称，此次大跌有国际资本甚至有境外敌对势力做空的可能，对此，朱宁认为，无论是从国际资本进入中国市场的渠道还是规模的角度来看，境外资金的影响力并没有那么大，而从边际影响力来看，国际 ...

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