山水水泥（00691．HK）的股权之争导致评级机构惠誉随即将其列入负面观察名单。

6月24日，惠誉评级将山水水泥“B＋”的评级置于负面观察。惠誉评级称，如果董事长张斌被罢免，或大部分董事会成员发生变动，山水水泥将被迫赎回5亿美元、票息率为7．5％、2020年到期的高级票据。这将导致公司有可能出现无力偿还的情况。

对此，天瑞集团回应称，有信心处理好境外债等相关问题，绝不会让山水水泥处于危境，并希望合法合规地进入董事会。

控制权之争

沉默了两个多月后，新晋股东天瑞集团出手了。

6月18日，山水水泥发布公告称，天瑞集团已经要求公司召开股东特别大会，提议罢免除1名现任非执行董事以外的其余7名全体董事，并委任7名新董事。在提议罢免的7名董事中，包括山水水泥目前的实际控制人张才奎、张斌父子。张才奎原本通过代持职工股份的方式控制山水投资，并通过山水投资控制山水水泥。

6月22日，天瑞水泥（01252．HK）公告称，认同大股东天瑞集团提议本公司数名高管成为山水水泥董事候选人。

天瑞集团在今年4月份才成为山水水泥新晋第一大股东。此前天瑞集团从投资公司手中接 ...

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