虽然证监会连夜发“三道金牌”，但A股已元气大伤。7月2日上证指数重挫3.48%。

　　从股市下跌是“市场自身运行规律的结果”，到“三道金牌”，再到“证监会决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵，特别是跨市场操纵的违法违规线索进行专项核查”。证监会救市力度不断加大。

　　伴随A股连续暴跌，除了融资盘问题，市场将目光投向股指期货市场，特别是IC期指正在面临前所未有的极端空头市场。寻找幕后黑手“大空头”言论也甚嚣尘上。股指期货的联动效应究竟如何，记者采访专业人士，对此作出分析。

　　核心摘要

　　持有中小市值股票的机构没能及时出货，反而因股市迅速下跌被困。这时唯一理性做法就是进行套保，卖出IC1507，等待反弹。现货里面套进去多少，期货的空单就有多少，当大家都这么做，IC1507的价格暴跌就不奇怪了。

　　伴随着A股市场连续多个交易日的暴跌，寻找幕后黑手“大空头”的言论日嚣尘上，其中“国际大鳄砸烂股指，捣碎市场信心，企图将中国经济带入深渊”的故事成为网络空间的流行叙事，甚至直指做空机构，企图复制1997年索罗斯做空香港股市之旧事。

　　沃克尔法则之后

　　具备多年 ...

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