【申宏宏观】中国或将加入容克投资计划进展、前景及对中国影响

　　结论投资建议：

　　6月底，李克强总理在参加中欧工商峰会时谈及中国参与欧洲（容克）投资计划的考虑，本文试图对我国参与“容克投资计划”的前景进行分析。整体而言，该计划进展迅速，且市场前景广阔，但资金来源难以保证。对我国而言，加入该计划具有显著的积极意义，但关键是如何保证我国参与的主动权以及投资主体的利益。

　　原因及逻辑：

　　“容克投资计划”以欧洲战略投资基金为平台，计划3年投资3150 亿欧元，投资重点包括基础设施、新兴战略性产业（新能源、信息技术、航空航天、高端装备制造业）等领域。自2014年11月提出以来，容克计划进展迅速，目前基金到位资金约为550亿欧元，基金管理规则即将生效，首批项目将于9月份正式实施。

　　该投资计划具有广阔的市场前景。从欧盟各国总体投资率以及能源和基础设施的投资缺口来看，投资需求远远高于“容克计划”三年3150亿欧元的投资额。但该计划也面临一系列的挑战，包括欧盟前景的不确定性、资金来源难以保证以及对公共财政的挤占等。

　　中国或将加入该计划。显著的积极意义在于：有利 ...

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