申万宏源

　　投资要点:

　　事件:广田股份全资子公司广田装饰集团(香港)有限公司和深圳广田投资控股有限公司拟分别投资372.5万和627.5万元,与刘云辉教授等行业技术专家合作设立广田机器人有限公司,其中广田香港、广田控股分别占机器人公司19%、32%的股份,刘云辉、正端、姜欣、李鹏合计占机器人公司49%的股份。

　　维持盈利预测,维持“买入”评级:预计公司15/16年的净利润分别为6.33/7.52亿,对应增速为18%/19%,考虑增发85,592,011亿股,摊薄后EPS 为1.05/1.25元,对应的PE为21.1X/17.7X。维持买入评级。

　　我与大众的不同:(1)战略卡位强,布局装饰机器人是未来颠覆行业的路径之一。家装发展的最大瓶颈在于施工管理,如果能够解决对人的不稳定性的依赖,将会颠覆行业。解决管理瓶颈有 ...

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