摘要。

美国下半年料加息一次,债息升势料放缓。

我们估计联储局将于9月至12月加息一次(0.25厘),未来加息步伐缓慢。美国国债孳息则已从年初低位显着回升,某程度反映了联储局即将加息的预期。我们预计美债息升势将趋温和,因为欧洲、日本、中国等主要央行积极放寛货币政策,压低本国债息,令美债孳息相较之下颇高,对债券投资者较具吸引力,令资金流向美债。

加息未必拖累美股,慎选行业致胜。

美国最近三次加息周期,美股皆上升,主要由于经济向好才有条件加息,企业盈利亦随经济增长。现时美股整体估值不低,加息难免带来一些震荡,因此选股为提升回报之关键,增持受惠经济增长并对加息敏感度低之行业,例如资讯科技、非必需消费及工业,并减持不太受惠经济增长、却受累加息者,例如公用、必需消费及健康护理。

希腊拖 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html