多年以后,人们一定还会记得2015年夏天的中国资本市场。从6月12日创下七年多来新高的5178.19点开始计算,在14个交易日内,沪综指累计下跌了近1500点,累计跌幅高达29%,近半个月的跌幅是有涨跌幅限制以来的历史最大跌幅。

“面对下跌,许多投资者一开始是拒绝的,然后变得犹豫,紧接着是慌张,之后演变成难以遏制的紧张。”一位业内人士如此描述。

就在此时,素有“恐慌指数”之称的中国波指(iVIX)于6月26日发布,并将于试运行结束后实时发布,这意味着A股市场拥有了高效灵敏的“风险监测指标”。

在2014年“寂静的春天”里,全球范围内处于罕见低位的波动率指数,曾预示了一场可能是“金融危机以来最令人激动”的大宗商品做空行情。那么,在中国波指处于难于持续的高位之时,下一个风口在哪?

A股大波动

“恐慌指数”横空出世

这半个多月,杠杆的破裂、融资的爆仓以及期指空头的强势,使得投资者的紧张情绪不断发酵蔓延。

诺贝尔经济学奖得主、行为金融理论大师罗伯特·希勒就曾指出,市场本身的放大机制具有反馈环的作用,能将最初的一 ...

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