投资要点

高速成长有望持续。三片罐客户红牛销量增速回升，依靠加多宝、青岛啤酒等下游客户扩大两片罐市场营收。从上半年销售情况来看，2015年红牛销量增速可回升至20%以上，三片饮料罐营收得到保障，除红牛大客户维系外，公司更加注重新客户开发，与加多宝、青岛啤酒、燕京啤酒等二片罐客户建立稳定合作关系。公司不断对工艺进行优化，调节销售费用、管理费用，虽然近几年产品价格下滑，但整体毛利水平持续提升，未来在工艺流程上仍具备进一步改进空间。

包装整体解决方案提供商战略有望实现客户与商业模式创新的双重拓展。整体包装解决方案战略下，通过包装设计、品牌策划等延伸服务链条，将三片食品罐、三片饮料罐、两片饮料罐以及灌装业务客户绑定，进而吸引并开发新的战略 ...

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