投资要点:
上周板块回顾。
上周建筑材料指数涨幅约-20.2%,相对A股指数收益约为-4.5%;其中二级行业水泥、玻璃指数涨幅分别约为-18.2%、-19.4%,三级行业管材指数涨幅约-20.1%。
水泥行业。
上周动态:上周全国水泥市场成交价格继续下滑,环比跌幅为0.35%;全国库容比环比增约0.9个百分点。6月底7月初,受降雨和农忙以及高温天气影响,水泥市场整体需求仍然较弱,企业库存持续上升,被迫停产生产线数量不断增加,预计后期价格继续会以趋弱运行为主。
投资逻辑:水泥难现周期拐点驱动的整体性行情,而仅具有板块轮动或补涨价值。由于人口拐点带来地产投资长周期下行,行业长期需求弹性不足,而供给端尽管新增产能节奏明显 ...
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