有迹象显示，最近几天发生在中国股市上的疯狂事件，正扩散至其他金融市场。通常情况下，金属和油价、以及澳大利亚和新西兰等大宗商品出口国货币的走弱，都是表明中国正日益成为全球关注点的可靠指标。　　但是，这一次的情况更令人惊讶，因为近期活动数据表明中国经济硬着陆的风险已经有所缓解。投资者显然已开始担心中国当局通常对金融体系拥有的铁腕控制出现了不稳。　　保罗-克鲁格曼(Paul Krugman)和约翰-科克伦(John Cochrane)从两个截然不同的分析角度出发，都认为政府对股市的干预不可能成功。在任何一个理性世界中，这带给全球金融稳定性的威胁都要远大于希腊危机。不过，记性好的投资者会想起，1998年8月，尽管遭到几乎所有国际金融界有识之士的嘲笑，但香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)对股市的大举干预有力地扭转了恒生指数的熊市局面。　　那次干预使很多宏观投资者严重受损，实际上也标志着亚洲金融危机的结束，虽然后头还有俄罗斯危机。　　如今的中国内地和当时的香港之间存在很多不同，但是也有一些相似之处。　　1998年，港币遭遇了投机者的无情攻击。宏观基金当时认为 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html