[摘要]作为游离于商业银行体系外、从事与银行类似的信用中介活动，却不受严格监管的金融体系——影子银行，常被认为在经济放缓时发生违约潮的可能性加大。

　　见习记者 马传茂

　　作为游离于商业银行体系外、从事与银行类似的信用中介活动，却不受严格监管的金融体系——影子银行，常被认为在经济放缓时发生违约潮的可能性加大。不过受近年影子银行监管收紧及信贷需求减弱的影响，银行贷款增速目前正超过影子银行增速，影子银行的借贷结构也随投资者对股市兴趣上升而发生变化。

　　针对东西方影子银行的区别及成因、影子银行的风险衡量及解决办法等问题，证券时报记者专访了穆迪高级副总裁史蒂芬·施瓦茨（Stephen Schwartz）。

　　东西方影子银行存差异

　　证券时报记者：东西方影子银行有哪些不同呢？

　　史蒂芬：虽然在缺乏监管、缺乏透明度方面二者是一致的，但在制度结构及加强监管时带来的影响是明显不同的。

　　从制度结构方面来看，西方影子银行是通过资本市场运作，涉及的是比银行贷款风险更低的金融工具，通过降低银行手续费用提高效率，满足投资者对具有流动性的工具的需求；中国影子银行则通过贷款而非资本运作，涉及非银行 ...

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