长城影视借壳以来，在资本市场留下绩优成长的良好印象，但其激进的会计处理和明显的业绩调节，已经为其重组时的光鲜形象画上问号。借壳一年间，一系列并购相继展开，试图延续成长故事，但相关标的存在职工薪酬过少、固定资产过少、毛利率过高等诸多疑问。长城影视的成长表象无疑大打折扣。

　　2013年8月，江苏宏宝(002071.SZ)的一纸重大资产置换公告，宣告东阳长城影视传媒有限公司(下称“长城影视”)借壳上市。该次交易拟置入资产——长城影视100%股份增值率381.06%。

　　重组永远都是资本市场最受追捧的题材。复牌后，公司股价连续12个涨停板，一个月时间涨幅高达412.44%。同期中小板综合指数涨幅仅9.45%。

　　2014年4月，借壳顺利完成。6月，公司证券简称更改为“长城影视”，主营业务由“五金产品的生产与销售”向“电视剧的投资、制作与发行”转型。当年年报称，通过实施重大资产重组注入优质文化资产，上市公司经营状况得以根本改善，增强了持续盈利能力和长期发展潜力，为未来发展迎来更为广阔的空间。

　　果真如此？

　　应收账款离奇暴增

　　借壳上市时的相关资料显示， ...

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