上周板块回顾

　　上周建筑材料指数涨幅约-1.4%,相对A股指数收益约为-0.8%;其中二级行业水泥、玻璃指数涨幅分别约为3.3%、-0.9%,三级行业管材指数涨幅约3.2%。

　　水泥行业

　　上周动态:上周全国水泥市场价格继续下行,环比跌幅为1.6%;全国库容比环比增约0.1个百分点。7月上旬,全国水泥市场整体需求疲态不改;分区域看,黑龙江、河南、宁夏和甘肃等局部地区需求环比上月有所提升,企业发货增加5%-20%不等;其他京津冀、长三角和珠三角等地受降雨和高温天气影响,下游需求表现仍无明显变化。

　　投资逻辑:人口拐点带来地产投资长周期下行,行业长期需求弹性不足;而供给端新增产能节奏明显放缓,但存量产能尚未去化;水 ...

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