公用事业行业2015年中报业绩前瞻:关注业绩超预期、增长估值匹配的超跌个股

　　电力结构调整趋势明显,火电降低水电提升。4月份和5月份火电发电量分别为3409和3444亿千瓦时,同比下降2.84和1.67个百分点。而4月份和5月份水电发电量分别为702和767亿千瓦时,同比上升11.46和2.02个百分点。

　　天然气消费同比增速转负,短期消费不容乐观。4月份和5月份天然气消费量分别为127和135亿立方米,同比下降5.9和5.0个百分点。

　　中报业绩整体表现符合预期,预计部分电力龙头表现较好。根据我们预计的中报业绩数据,分行业看:(1)火电公司业绩多为正增长,主要受益于上半年煤价的快速下降,但仍有少数公司由于利用小时数下降明显而出现业绩负增长。(2)水电公司业绩整体上超预期,与今年上半年来水偏丰的事实保持一致,下半年仍有提升的可能。(3)天然气消费量出现受短期经济影响同比增速下滑,但中长期趋势依然值得看好。

　　我们预计,公用事业行业重点公司2015年中报业绩情况如下:(1)累计同比增长超过100%的公司预计有3个 ...

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