事件：

7月14日佳士科技发布公告，公司与中航证券签订了合作协议，同时公布半年报业绩预告，预计归母净利润同增10%-20%。

投资要点：

1.再次强调我们对公司投资逻辑的判断（具体可参见报告《佳士科技：战略转型进行中，开拓新成长空间（2015-07-01）》）：（1）传统的焊接设备行业竞争加剧，倒逼公司转型；（2）目前公司账面现金12亿元（货币资金+其它流动资产），将主要应用于外延式并购；（3）2014年迈出外延式第一步尝试，进入机器人领域，后期布局将更加多元化、进度将更快。

2.此次战略合作进一步强化明确了上述投资逻辑：

（1）公司将获得军工类项目 ...

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