轻工制造行业:价值投资黄金期,产业发展阶段决定投资策略

　　1、核心观点:价值投资黄金期,产业发展阶段决定投资策略;投资个股应将其放在产业发展周期不同阶段进行考察,轻工子行业中互联网+板块尚属于培育期、定制家具与金属包装等细分子行业属于增长期、家具与包装大行业处在成熟期、造纸因受到全球经济下行与互联网持续冲击对需求端的影响处于衰退期。

　　继续推荐奥瑞金:(1)业绩稳健增长,预计2015年净利润有望超过10亿元,2016年业绩增速20%以上;(2)大客户红牛销售增长率有望维持在20%以上,同时不断拓展业务平台,开拓新客户;(3)积极布局互联网,拓展二维码数据分析业务,全面转型综合包装服务商;(4)携手动吧体育拓展体育,体育资源得施展。继续推荐索菲亚:(1)定制家具领域龙头,归属于母公司净利润除2012年连续6年维持30%+增长;(2)员工持股计划绑定多方利益,具备调动数十亿资源潜质;(3)线下门店推进顺利,产能逐步释放,助力主业维持高增长;(4)从定制家具迈向定制全屋;渠道价值有望真正重估。继续推荐晨鸣纸业:(1)主业企稳,优先股与降息影响节约财务费用2亿元,租赁业务预计贡献净利润 ...

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