近期A股市场出现快速下行，不少分级基金触发了下折，比如高铁B、重组B、互联网B等等。在分级B确认发生下折之后的下一个交易日，仍有投资者在二级市场买入分级B份额，造成亏损。

　　他们并不清楚这其中的风险。在这一篇，我们将详述分级B的下折流程、投资要点、风险因素等，助您理性投资。

　　我们先来梳理一下整个过程：当分级B的净值跌到0.25元，就会触发向下折算。B的净值从0.25元折算成1元的时候，份额对应就要缩小到1/4，保持净资产不变。而分级A与分级B份额要维持1:1，所以1元净值的分级A也要跟着将份额缩成1/4。分级A剩下的3/4以母基金形式返还给投资者。

　　股票基金

　　上一篇中，我们提到A、B份额在场内的折溢价。一般分级A是折价交易的，比如净值1元钱的A份额场内交易价可能只有0.8元。折价到0.8元的A份额在向下折算发生后，大约3/4的份额可以以1元左右的母份额净值赎回，从0.8到1元，这部分份额可以赚到25%的收益。

　　基金分拆过程

　　我们知道，母基金是由A类份额和B类份额组成的。在配对转换机制下分级基金整体折溢价率在0%上下徘徊。在发生向下折 ...

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