一周热点

　　在两融杠杆急降8000亿以后，短期看，两融余额已经企稳。机构认为，两融余额短期出现大跌的可能性不仅取决于存量资金是否有进一步降杠杆的意愿，同时也取决于抄底资金的属性和对后市的判断。

　　本周除了千股涨停和千股跌停的奇观之外，一个重大的信号是两融余额在1.44万亿附近反复震荡，趋于企稳。最近两天，融资余额正由1.43万亿进一步微降至1.42万亿，逐步逼近1.40万亿。

　　追溯沪深A股本轮的大幅下跌，最初始的原因是中国证监会开始清查场外配资。对投资者而言，场外配资就像一个“堰塞湖”，巨大而神秘，坊间传闻最大的配资杠杆高达1:10，这已经远远超过场内两融杠杆1:2的比例。正因为配资比例过大、规模无法预估，管理层的清理引发二级市场对配资降杠杆的恐惧，导致A股大幅杀跌。在连续下挫之后，引发投资者对两融市场的进一步恐慌。不过，在股指大跌超过25%的背景下，场内两融余额的波动成为股指企稳的重要指标。

　　“我们之前的研究表明，融资余额的变动值是市场表现的一个滞后指标。”信达证券研究员谷永涛说。西南证券研究员朱斌认为，从历史数据来看，两融资金与A股指数高度相关，但两融资金往往只能作 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html