【2015年二季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2015年2季度，中国总体经济数据略好于1季度，PMI数据小幅好转，但经济依然缺乏增长动力，消费乏善可陈，进出口数据不佳，投资增速进一步下滑，基建和房地产投资增速表现较差。通胀小幅回升，但仍在可控范围内。

货币政策依然宽松，2季度央行数次进行降准、降息托底经济，并通过公开市场操作使得资金面处于宽松状态。在宽松货币政策推动下，资金利率回落至近年低点。2季度银行间和交易所7天回购利率均值分别为2.50%、2.82%，比1季度的4.18%、4.22%明显回落。

2015年2季度，沪深300、上证50分别上涨10.4%、4.2%；中小板、创业板分别上涨15.3%、22.4%。从2015年6月15日-2015年6月30日，上证综指、上证50、沪深300分别下跌15.5%、12.0%、14.3%；中小板、创业板分别下跌21 ...

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