投资策略:供给趋紧推动畜禽产品价格进入周期性上涨通道,猪价恢复速度优于禽价。持续推荐生猪板块,禽业择优选推荐仙坛股份等,综合类公司则重申看好变革落地叠加行业景气推动业绩反转的新希望。

l生猪养殖:价格上行持续,牧原等公司积极扩增养殖规模。7月15日全国外三元生猪均价为8.82元/斤,较上周上涨1.8%。仔猪均价为32.39元/公斤,较上周同期上涨2.27%。

各上市公司反映,猪价近期涨幅趋缓,走势趋稳。但供给持续收缩(5月能繁母猪、生猪存栏反比额同比下降15.5%,9.8%)仍将推动价格上行持续。近期,各上市公司均加速通过并购、自建等方式扩大养殖规模。牧原股份近日公告,与通许县人民政府签订合作协议,建设年出栏55万头生猪养殖项目及年产36万吨饲料加工厂,并设立了方城牧原、社旗牧原、西华牧原等子公司,以打造集饲料加工、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的自育自繁自养大规模一体化生猪产业链。产品价格回暖叠加产能释放,上述公司业绩弹性增强。推荐整个生猪养殖板块,依次看好:牧原股份、雏鹰农牧、大华农、正邦科技、天邦股份。

目前,生猪养殖板块16年市盈率平均在18X左右,与 ...

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