安信证券

　　永新股份公告:15年上半年营业收入8.36亿元,同比增长13.24%,归属上市公司股东净利润0.79亿元,同比增长19.24%,扣非后增长19.93%,EPS0.24元。

　　业绩反转逻辑得到验证:受益新项目投产,加上公司加大市场开拓力度及原料成本的下降,公司收入增长13.24%,净利增长19.2%,已摆脱12年以来增长乏力的局面,符合我们年初报告《潜在转型的优质标的》中指出公司15年基本面将触底回升的判断。今年上半年公司毛利率提升2.09个百分点,是公司增长主要驱动力,一方面受益原油价格下跌,原材料塑粒子价格下滑;另一方面公司积极推动产品结构升级,高毛利产品比重也有所提升。在期间费用方面,公司销售费用率提升0.19pct,主要因为销售策略改变,业务费增加;管理费用率提升0.41pct,主要为研发费用增加;财 ...

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