投资要点

　　业绩预告显示创业板整体中报业绩靓丽。我们根据历史上创业板中报业绩预告和实际业绩之间的误差对整体的业绩预告进行了修正,预计创业板上半年净利润同比增速达到26.8%(去年同期15.9%),二季度单季净利润同比增速达到37.8%,相较1季度出现明显反弹,接近2014年第四季度的历史增速高点;在对并购重组产生的外延增长效应做适当修正后,创业板二季度单季净利润增速仍然有32.8%,反映其内生增长也保持较快速度。

　　中小板二季度业绩增速预计也有明显反弹。尽管中小板大多数上市公司中报业绩预告发布时间比较早(集中在4月份),但我们发现板块整体实际业绩较预告业绩相差不大,在+2%到-8%之间。考虑了平均误差后,我们预计中小板2015年上半年净利润同比增速为18.8%,二季度单季同比增速为22.5%,剔除并购重组因素后,二季度单季增速为17.7%。

　　主板非金融公司预计二季度净利润下滑幅度有所趋缓,但整体预计负增长。截至7月15日,主板共有458家上市公司发布了中报业绩预告,对应股票的总市值约占主板总市值的25%。主板非金融公司净利 ...

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