重视去杠杆与流动性的问题

　　一项当地央行的数据显示，自上年6月份达到约1450亿美元的高点以来，受中国经济成长减缓以及大宗商品价格下跌影响，中国香港和新加坡这两个金融中心所提供的贸易贷款总额已大跌20%。

　　在过去几年，由于中国对地产、地方政府平台以及过剩产业的信贷进行了限制，使得他们不得不通过影子银行以过高的成本寻找资金，这制造了资本跨境套利的机会，境外因美联储极低的利率而导致廉价资金泛滥，在人民币汇率稳定上涨以及过高的利率诱惑下，大量资本通过贸易通道流入中国。

　　这些资金主要来自中国香港和新加坡，去年据国际清算银行（BIS）数据显示，外资银行在华（大陆）债权去年已达1万亿美元，而香港是这些贷款最大的来源地，其发放的高达4300亿美元的贷款相当于香港GDP的165%。这其中包括贸易贷款与企业债等。 ...

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