公司发布半年度业绩预告，2015年上半年公司预计实现营业收入208.35亿元，同比增长17.69%左右；归属于上市公司股东的净利润5.27亿元，按全面摊薄后股本计算，折合每股收益约0.129元，同比增长16.30%左右，完全符合我们之前预期。作为跨区域扩张的A股超市龙头，公司向牛奶国际增发事项已于1季度完成，目前现金流充沛，为未来的加速扩张和收购兼并提供充足的资金保证，未来公司将有机会借此实现超市行业的资源整合，成为全国性连锁扩张的超市龙头。我们将目标价下调至13.75元，维持买入评级。

　　支撑评级的要点

收入规模不断扩大，利润稳步增长：公司上半年利润稳步增长，主要是由于上半年综合毛利率有所上升，财务费用大幅下降 ...

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