近期市场股指期货连续维持着大幅贴水，且期指三个品种均呈现不同程度贴水。以本周前三个交易日市场为例，分钟数据上，IF1508周一至周三的日内平均期现价差为-166.16点、-199.44点、-212.31点。本周前三个交易日收盘价差贴水始终维持在-200点附近。

　　股指期货期现价差处于贴水本身并非新鲜事，虽然我国股指期货上市以来多数时间处于升水状态。如果把目光投向国外，会发现期指贴水才是更普遍的现象。美国标普500的期现价差长期来看，贴水现象是常态。2010年4月以来，近85%的交易日股指期货呈现贴水，标普500指数期货的期现价差平均水平为-0.27%。海外市场股指期货的长期贴水，有其特殊原因，一方面美国市场的资金成本相对较低，另一方面海外普遍实现一年2至4次分红，使得几乎所有期货合约期内均含分红，因此基差长期维持在贴水状态。

　　短期我国股指期货出现的贴水，且幅度 ...

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