本周，交易所债券市场稳健上行，其中，国债指数在周一收出长阳后，周二和周三分别在前一日的顶部开盘并继续攀升，在潜移默化中，指数已经攀高至150点上方；企债指数和公司债指也保持稳健，且伴有成交放量。预计近期债市依然保持慢牛推升行情，对下半年债市走势我们继续谨慎看好。

　　根据2014年理财年报，2014年末，银行理财的资产配置中43.75%为债券及货币资产，26.56%为现金和银行存款，20.91%为非标债权，6.24%为权益类资产，可见理财资金原本的主要配置资产是债券和货币资产。但2015年随着类固收产品崛起，银行理财资金大量配置能够提供7%-8%收益率的打新产品、机构化优先级、两融收益权等，导致债券需求下降，同时今年上半年理财规模的扩张速度也低于去年。更重要的是，年初以来，股票市场的财富效应一直制约着债市的表现，全社会的资产配置大规模转向权益类产品，风险偏好明显上升。但自6月中旬股市下跌以来，全社会风险偏好出现下降，也带来了债券需求回归。

　　事实上，6月中旬IPO暂停后，万亿规模的打新 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html