本周核心观点。

从行业基本面看,周日希腊公投结果或将影响全球资金避险需求,从而抑制大宗商品价格。1-5月行业运行方面,受价格持续下行影响,冶炼行业依然处于景气周期底部,但铝冶炼实现扭亏为盈。下游深加工行业利润占全行业高达51.4%。行业结构分化明显,整体仍处底部运行。

从市场面看,6月中旬以来有色行业指数累计下跌38.25%。快速杀跌使前期累计的风险得到充分的释放,同时相关个股的投资价值正逐步显现。

行业配置上,我们建议精选个股。关注股价大幅回调后的新材料、小金属板块;以及今年以来股价表现靠后、存在国企改革预期的大金属板块。

行业观点及推荐组合。

核心组合:久立 ...

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