经过多年的试点以及重启后监管部门的大力推动,中国资产证券化在逐步具备良好的发展基础。不过,我们也要看到,在市场基础设施建设、法律、税收和产品设计方面,我们仍存在较多需要改进和完善的地方。再加上还有其他种种原因和现实障碍,使得中国资产证券化发展可谓是一波三折。

自2013年以来,国务院以及一行三会监管部门都对资产证券化寄予厚望,不断出台文件和政策鼓励业务发展,希望能够通过该业务“盘活存量”,实现“非标转标”,但就市场整体发展而言,其速度与理财、非标相比较,非常缓慢。在政策“暖风”不断的情形下,我国的资产证券化(标准的信贷资产证券化和企业资产证券化)自2005年以来,10年总的发行规模仅为5910亿元,远低于保险资管产品的发行规模(1.1万亿以上),主要参与非标市场的保险另类投资规模,一年内就可以增长1.42万亿元。中国银行业理财市场年度报告显示,2014年银行理财累计募集资金113.97万亿元(累计申购金额,考虑到理财产品期限较短,发行规模与资产证券化比较意义不大),理财的存量资金规模为15.02万亿元。信托业协会网站数据显示,2014年信托累计募集资金5.87万亿元,信托的 ...

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