二季报披露完毕，基金的股票投资仓位再次受到重点关注。但是这次，对数据的过简单解读，会导致较大偏差，极有可能会对后市产生误导。

　　某些错误的数据误导

　　上周，一个基于二季报的数据解读得到广泛传播：“在一季度混合型基金的平均股票仓位达到62.73%，处于历史较高水平，在二季度末大跌之后，混合型基金的平均股票仓位出现大幅下降，降至39.55%。”

　　同样的，根据二季报数据加工，还可以得出以下结论：84家基金公司旗下927只具可比数据的偏股型基金平均仓位出现较大下滑，二季度末的平均仓位为53.09%，较今年一季度末的77.22%下滑了超过24个百分点。

　　仅仅从一般意义上的数据计算来看，应该是没有错误的。但是，从严谨的、研究的角度，从实质性来看，它们都是错误的。主要错误在于：

　　（一）把混合基金混合在了一起。今天，或者说2015年第二季度，把混合基金合并在一起来进行统计，就非常不合适了。因为从去年年末开始，打新基金的发行量很大，由于“打新基金”这个说法不能够被写在法定信息披露中，因此，所有打新基金出现在产品法定信息披露文件中的分类说法都是清一色的“灵活配置混合 ...

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