如果用一个词来形容过去十年中国债券市场的运行态势，“跨越式发展”一词或许尤为贴切。过去十年，中国资本市场在国务院系列政策的推动下，特别是在2004年、2014年两个“国九条”政策的促进下，迎来了历史上最快的成长期。股票市场成长良好，债券市场的发展尤为喜人。根据BIS的统计，2004-2014年，中国债券市场规模增长了6倍左右，公司信用类债券市场更是增长超过50倍，国际地位也由亚洲中游跃居世界前列，极大地增强了债券市场服务实体经济、推动金融改革的能力。

　　如同很多市场的成长历程一样，在中国债券市场的发展过程中，由于各种各样的原因，总会不时出现一些有关市场发展的分歧、争议甚至是非议。历史上，有些不同认识和分歧对市场发展造成的影响是很深刻的。上世纪八九十年代中国债券市场发展停滞的很大原因便是认识分歧导致的发展路径偏差，这种偏差后来也通过决策层对市场架构推倒重来而得到纠正。

　　对中国债券发展历史熟悉的人士可能清楚，在中国确立场内与场外市场并存架构的初期，各方分歧很大。后来，场外市场符合债券市场发展的一般规律，带动了债券市场快速成长，使得无论是监管机构还是市场各界，对两个市场互补并存 ...

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