上周A股市场继续反弹，上证指数一度逼近4200点，创业板指数盘中也一度站上3000点，但震荡有所加剧。在基金经理看来，市场已经形成了“上有顶、下有底”的预期，后续市场可能仍会有局部的波动，但有基本面支持的个股行情有望展开。

　 值得注意的是，经历了本次的市场调整，投资者风险偏好下行，基金经理们也将更加注重对价值的判断，个股走向分化是必然，而近期各大投研团队对于个股基本面的研究、对于公司的调研也更加积极。

　 牛市上半场，市场热炒的互联网金融，市场空间巨大、商业逻辑清晰，更重要的是有业绩落实到财务报表中，一些个股并不是单纯的讲故事而已，但其中的问题是：当前市场找不到这样的板块或主题，可以引领市场上涨。不过，在部分基金经理看来，沿着国家“救市”逻辑，下半场的投资布局依旧有迹可循。

　 市场形成“上有顶下有底”预期

　 上周各大指数连涨4日，在星期五出现了反弹获利了结的迹象。

　 过去一周，救市政策力度并未减小：诸如证金公司辟谣未卖出任何上市公司股票；证监会辟谣救市资金退出的信息；人保部表示超六成意见支持养老保险基金投资股市；邮储等银行证实向证金公司融出资金等等消息 ...

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