两市延续反弹，指数冲高回落。但整个盘面上个股非常活跃，这几周以来，投资者的恐慌情绪缓解，市场的交易机制得到恢复。具体而言，上证综指上涨2.87%，收于4070.91。深成指上涨3.95%，收于13518.52。中小板和创业板指数则分别上涨3.81%和4.11%。从行业板块表现来看，国防军工、农林牧渔和通信等行业涨幅靠前，分别上涨24.04%、13.17%和12.10%。非银和银行等跌幅最大。主题上，国资改革、军民融合和航母等概念表现相对活跃。短期我们认为市场还会继续震荡，但这种震荡以修复市场情绪为主且方向向上。我们坚信牛市还没有结束，短期我们还是强调个股的重要性。

　　基本面复苏不稳定，期待政策进一步宽松。7月份财新PMI数据仅48.2，大幅低于市场预期。我们认为，15年经济很难有大的提升空间，而下降的空间也很窄小。虽然许多人怀疑二季度GDP数据的真实性，特别是这次股灾后，大家对金融业在GDP增长中的贡献率下降提出担忧。我们认为许多人过分高估了 ...

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