点评：

上半年业绩低于预期，毛利率环比改善。公司2015H1 收入同比下降13.9%，其中异氰酸酯业务收入同比下降18.3%至64.72 亿元；由于下游需求不旺及原油价格下跌，上半年国内纯MDI及聚合MDI 价格同比分别下降约9%和19%；而公司通过加大出口，产品销量逆势实现增长，部分抵消了价格和吨盈利下行影响，上半年公司外销收入达30.86 亿元，同比增18.6%；同时，伴随高价原料库存影响消除和烟台新近投产装臵负荷逐步提升，公司Q2 毛利率回升至33.1%。

期间费用率有所提升，营业外收入减少。上半年，由于：1）公司产品出口增加，海外运费、仓储费增加；2）员工费用及物料消耗等增 ...

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